سعر سهم Altria Group (MO) اليوم: رسم بياني مباشر وتحليل

التحليلات

يرتكز نموذج استثمار شركة ألتريا بالكامل على سؤال واحد: هل يمكن لقوة التسعير وعوائد رأس المال أن تعوض الانخفاض الهيكلي في مبيعات السجائر؟ الإجابة حتى الآن هي نعم. ينخفض حجم مبيعات السجائر في الولايات المتحدة بنسبة تتراوح بين 5 و7% سنويًا، لكن أسعار مارلبورو المرتفعة - إذ تستحوذ على 43% من حصة السوق الأمريكية، وبسعر أعلى بكثير من العلامات التجارية الخاصة - تحافظ على استقرار إيراداتها بالدولار تقريبًا. تحوّل الشركة معظم هذه الإيرادات إلى تدفق نقدي حر، ثم تعيده إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح (بعائد يبلغ حوالي 7%) وعمليات إعادة شراء الأسهم. بالنسبة للمستثمرين الأفراد في البرازيل ونيجيريا والفلبين الذين يتابعون أسهم توزيعات الأرباح الأمريكية، تُعدّ أسهم مارلبورو (MO) خيارًا مضمونًا. إذ يُدرّ استثمار بقيمة 10,000 دولار أمريكي حوالي 700 دولار أمريكي سنويًا كأرباح موزعة، وهو ما يُعدّ مغريًا للمستثمرين الذين يسعون إلى دخل مُقوّم بالدولار في أسواق مُعرّضة لمخاطر انخفاض قيمة العملة. يُمثّل الاستحواذ على شركة NJOY رهانًا طويل الأجل: فإذا ما حلّت منتجات النيكوتين الخالية من الدخان محلّ عائدات السجائر في نهاية المطاف، فإنّ ألتريا تمتلك منتجًا مُعتمدًا من الجهات التنظيمية في السوق. يتمثل الخطر الرئيسي في تسارع انخفاض حجم المبيعات بوتيرة أسرع من قدرة الأسعار على تعويضه، أو في اتخاذ إجراءات تنظيمية توسع القيود المفروضة على النيكوتين. يبلغ الحد الأدنى لدعم عائد توزيعات الأرباح حوالي 50-52 دولارًا، بينما يبلغ مستوى المقاومة 60-65 دولارًا.