Analyse
SpaceX nahm am 12. Juni 2026 75 Milliarden US-Dollar zu einem Preis von 135 US-Dollar pro Aktie ein – der größte Börsengang der Geschichte nach eingeworbenem Kapital. Die Bewertung von 1,75 Billionen US-Dollar impliziert das 94-Fache des Umsatzes der letzten zwölf Monate von 18,67 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen verzeichnete 2025 einen Nettoverlust von 4,94 Milliarden US-Dollar und im ersten Quartal 2026 einen Verlust von 4,28 Milliarden US-Dollar, da die Ausgaben für Starship und xAI stiegen.
Starlink ist der finanzielle Anker: 10,3 Millionen Abonnenten, 1,19 Milliarden US-Dollar operativer Gewinn im ersten Quartal, Bruttomarge rund 47 %. Raketen und Raumfahrt arbeiten beide defizitär.
Elon Musk kontrolliert 85,1 % der Stimmrechte über Aktien der Klasse B. Zwei Faktoren sind besonders wichtig: Die beschleunigte Aufnahme in den Nasdaq-100 nach nur 15 Handelstagen zwingt passive Fonds zum Kauf; die Entwicklung der Starlink-Abonnentenzahlen entscheidet darüber, ob das 94-fache des Umsatzes nachhaltig ist.