Prezzo dell'azione Altria Group (MO) oggi: grafico in tempo reale e analisi

Analisi

La strategia di investimento di Altria si basa interamente su un'unica domanda: il potere di determinazione dei prezzi e i rendimenti del capitale possono compensare il declino strutturale dei volumi di vendita delle sigarette? La risposta finora è affermativa. Il volume di vendita delle sigarette negli Stati Uniti diminuisce di circa il 5-7% all'anno, ma la politica di prezzi premium di Marlboro – che detiene una quota di mercato del 43% negli Stati Uniti e un significativo sovrapprezzo rispetto ai marchi privati – mantiene i ricavi in dollari sostanzialmente stabili. L'azienda converte praticamente tutto il ricavato in flusso di cassa libero, che poi restituisce agli azionisti tramite dividendi (con un rendimento di circa il 7%) e riacquisti di azioni proprie. Per gli investitori retail brasiliani, nigeriani e filippini che seguono i titoli azionari statunitensi con dividendi, Marlboro è costantemente sotto osservazione. Un investimento di 10.000 dollari genera circa 700 dollari all'anno in dividendi – in dollari USA – un dato interessante per gli investitori che cercano un reddito denominato in dollari in mercati con rischio di deprezzamento valutario. L'acquisizione di NJOY rappresenta la scommessa a lungo termine: se i prodotti a base di nicotina senza fumo finiranno per sostituire i ricavi delle sigarette, Altria avrà un prodotto approvato dalle autorità di regolamentazione sul mercato. Il rischio principale è un'accelerazione del calo dei volumi più rapida di quanto i prezzi possano compensare, oppure un'azione normativa che estenda le restrizioni sulla nicotina. Il supporto per il rendimento da dividendi si aggira intorno ai 50-52 dollari; la resistenza è a 60-65 dollari.