Анализ
Бразильский реал в течение последнего года был одной из самых сильных валют развивающихся рынков. Курс USD/BRL упал с почти 5,99 до примерно 5,10 (рост на 13% в пользу BRL), поскольку COPOM повысила ставку SELIC на 450 базисных пунктов в период с середины 2024 года по середину 2025 года, достигнув 15%, самого высокого уровня с 2006 года.
Такая разница в реальных процентных ставках привлекла значительный приток капитала. В первом квартале 2026 года Центральный банк Бразилии начал смягчение денежно-кредитной политики, снизив ставку на 25 базисных пунктов до 14,75% — меньше, чем 50 базисных пунктов, которые были заложены рынком. Инфляция снизилась с примерно 5,5% в середине 2025 года до примерно 3,9% за 12 месяцев, приближаясь к целевому показателю в 3%, хотя давление на цены на нефть, вызванное конфликтом с Ираном, осложняет ситуацию.