Анализ
В первом квартале 2026 года Coinbase отразила ослабление криптовалютного рынка: выручка составила 1,413 млрд долларов, что на 31% меньше, чем годом ранее, поскольку общая капитализация криптовалютного рынка и объемы торгов снизились более чем на 20% по сравнению с высокими показателями четвертого квартала 2025 года. Выручка от транзакций составила 755,8 млн долларов, а от подписки и услуг — 583,5 млн долларов. Компания завершила первый квартал с денежными средствами в размере 11,3 млрд долларов. Несмотря на снижение выручки, Coinbase отметила структурный прогресс: объем торгов деривативами достиг более 200 млн долларов в годовом исчислении, рынки прогнозов — более 100 млн долларов, а совокупный объем торгов на DEX — более 450 млн долларов. Инвестиционная стратегия COIN по сути представляет собой ставку на здоровье криптовалютного рынка с использованием заемных средств. Когда объемы торгов биткоином и криптовалютами высоки, COIN генерирует исключительные денежные потоки; когда рынки ослаблены, выручка быстро снижается.