Análisis
El real brasileño se ha mantenido entre las monedas de mercados emergentes más fuertes durante el último año. El par USD/BRL cayó de cerca de 5,99 a alrededor de 5,10 (un aumento del 13% a favor del real) debido a que el COPOM elevó la tasa SELIC en 450 puntos básicos entre mediados de 2024 y mediados de 2025, alcanzando el 15%, el nivel más alto desde 2006. Este diferencial de tasas de interés reales atrajo importantes flujos de capital. En el primer trimestre de 2026, el Banco Central de Brasil (BCB) comenzó a flexibilizar su política monetaria, recortando 25 puntos básicos hasta el 14,75%, menos de los 50 puntos básicos que el mercado había anticipado. La inflación se ha moderado, pasando de alrededor del 5,5% a mediados de 2025 a aproximadamente el 3,9% en términos interanuales, acercándose al objetivo del 3%, si bien las presiones inflacionarias derivadas del conflicto con Irán están complicando el panorama.